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美联储“鹰姿飒爽”美元高奏凯歌!汇市年底基调确立?


  美元周四兑主要非美货币进一步走高,此前美国联邦储备委员会(FED)一如预期宣布维持利率不变,并称就业市惩家庭支出继续保持强劲,为12月升息铺垫。而与此同时,欧元下跌,欧盟执委会周四下调意大利经济增长预估,加剧了投资者对意大利债务和经济前景的担忧。不少业内人士表示,随着2018年逐渐步入尾声,年底美强欧弱的汇市格局似乎已愈发明显。

☆美联储按兵不动,暗示会进一步加息
    美联储周四维持短期利率不变,对经济表现给予了大体乐观的评估,暗示有可能会在下次政策会议上再次加息。美联储在结束为期两天的政策会议后发布的声明中反复强调经济的强劲。该央行没有提供任何信息来打消市场对其会在12月进行今年第四次加息的预期。

  美联储负责制定利率的委员会周四在声明中称,自从央行官员9月会议后,数据显示就业市场继续强劲,经济活动强劲扩张。声明唯一重大的变化是承认企业投资最近有所放缓,官员们称,比今年早些时候的快速增长有所放缓。

  央行官员9月一致投票上调基准利率区间至2%-2.25%。他们本周四投票维持利率不变,所有九名委员会成员均再次投了赞成票。
    美联储官员面临的挑战是如何将借贷成本提高到足以防止通胀或资产泡沫爆发、而又不至于高到让经济陷入衰退的水平。到目前为止,近期股市下跌导致的金融形势趋紧似乎不大可能改变美联储的计划。美联储发布的政策声明中只字未提此次市场的回调,这与2015年和2016年时的情况有所不同。

  明年的通胀走势将是决定美联储政策路径如何变化的关键。通胀率在今年大部分时间一直处于美联储设定的2%目标附近,而此前很多年则一直低于该目标。美联储认为通胀率在2%左右表明供需平衡。

  一个关键问题是薪资上涨在多大程度上将促使企业提高价格。关税也可能导致通胀微幅上升,因为进口商品价格将上涨,但美元升值也可能在一定程度上抵销这些影响,使美国人购买外国商品的成本降低。

  值得一提的是,本周的美联储会议是总统特朗普上月加大对美联储的批评力度以来的首次会议。

  金融市场上,美国股市周四转跌,因美联储的声明没有暗示会放慢升息步幅。周三美股在中期选举结果出炉后普遍上扬。
    汇市方面,美元指数较周三尾盘上涨0.6%。“美元在美联储政策声明发布前已经上涨,因此不清楚美联储一如预期的(政策声明)给美元带来多少提振,”BK Asset Management外汇策略董事总经理Boris Schlossberg称。
    美元兑欧元在美联储声明发布后先是回软,因分析师表示,交易商专注美联储略偏鸽派的言论,即企业投资增长“已较今年稍早的快速步幅放缓”,这可能意味着会拖累未来经济成长。不过,美元很快反弹,因“除此之外,美联储没有发出任何警告信号,”Schlossberg说。

  以下为美联储声明全文,括号内为上次会议声明的措辞,粗体字为新增或删除语句:

  ☆欧元进一步承压!德拉基称如有需要可改变政策前瞻指引

  隔夜美联储决议的鹰派基调,继续为美元升势提供着助推力,而在另一边,欧元则饱受内忧外患之苦。周四早些时候,欧元下跌,此前欧盟执委会下调意大利经济增长预估,加剧了投资者对意大利债务和经济前景的担忧。

  欧盟执委会称,预期欧元区经济增长未来几年将会放缓,美国经济政策、英国退欧充满变数以及高负债成员国毫无节制的支出计划,均令区内经济面临风险。欧盟执委会在其周四发布的季度经济预测中,下修了对明年欧元区经济增长的预估,且预测经济放缓势头将持续至2020年。

  其中,今年欧元区经济成长率预计将为2.1%,低于2017年的成长2.4%。明年经济成长将继续放缓,成长率料为1.9%,略低于此前预计的2.0%。欧盟执委会在对2020年经济成长的首次预估中称,尽管欧元区所有成员国经济料将持续成长,但欧元区2020年成长率料进一步放缓至1.7%。
    尽管此次预测下修在预期中,但可能令欧洲央行今年削减刺激的计划变得复杂化,不过对欧央行来说也不乏颇为正面的消息,执委会预期今明两年欧元区通胀率将在1.8%。而欧央行的通胀目标是接近2%的水平。

  欧洲央行行长德拉基周四称,该行的政策指引不是一成不变的,如果前景变得暗淡,可以对其进行改变。“在我们的货币政策指引中,我们传递的讯息有许多可选性,”德拉基告诉爱尔兰议员,“如果事情变得更糟糕,那么我们总是能够延长期限,总是能够根据最新的信息不断改变我们的前瞻指引。”

  德拉基向爱尔兰议员们发表讲话时还表示,欧元区经济前景面临的风险仍然“大致平衡”,但保护主义、新兴市场疲软和金融波动的威胁依然“突出”。

  瑞士瑞信银行(Credit Suisse)周四发布客户报告指出,欧元/美元保持看空,未来数周内存在下探1.13重要关口的风险。

  该行分析师表示:“下一个关键日程是意大利预算方案,其必须在11月13日向欧盟递交修改预算方案,而欧盟委员会将会在11月30日前完成对全体成员国预算方案的最终审核。虽然意大利官员展现出愿意协商的态度,但仍需对预算方案进行较大改动。只要双方的分歧依然存在,我们就认为欧元的任何反弹都只是暂时性的。”

  该行分析师补充道:“我们认为除非市场出现显著的变化,否则欧元难逃延续跌势的命运。考虑到意大利经济数据的疲软表现,我们相信下探1.13的情况只会提早到来。”

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