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如何投资:神奇指标预测未来一月有色行业指数大概率走弱

受萨德事件波及,韩系车势必遭受影响,在2017年上半年,现代在国内无疑度过了一个漫长的春寒,销量直到九月份才有复苏迹象。最终现代...[详细]

现在很多投资机构或个人为了证明自己的实力,一般会举自己客户的成功案例,或者给你看盈利截图,对于成功案例和盈利截图大家要谨慎对待。

我们对申万有色行业的上市公司的营业收入加和汇总计算出了行业的营业收入,我们发现,有色行业营业收入的TTM环比增速走势同申万有色行业相对于大盘的超额收益净值走势有很强的相关性。例如,行业的营收增速和相对于大盘的行业指数在2012年末到2015年初整体上呈现下滑趋势,如何投资总体趋势走势一致。在16年到17年之间,行业营收走高,指数也在16年前段时间上涨。18~19年期间,二者走势几乎相同。总体上,行业指数和行业业绩相关性较大,长期来看,行业业绩仍然对投资有一定的指导价值。

我们对行业营收计算时基于申万行业内上市公司财报,而财报一般是以季度形式发布,滞后市场3个月以上。若根据财报披露数据计算,如何投资营业收入增速对于指数的参考价值将全部丧失。因此对每个月行业营业收入增速进行高精度预测,是能够代替真实数据,用以判断指数趋势的有效方法。

通联行业预测模型通过调研选择了一批影响有色行业营业收入的数据,利用机器学习的方法对有色行业营收进行高准确度的预测。我们发现,铜期货收盘价,铝期货收盘价,汽车产量等数据对行业营收有明显的领先性。铜期货价格同比和1个月后的行业营收增速的相关性在0.83左右;铝期货收盘价同1个月后的行业营收增速的相关性接近0.8,乘用车产量同6个月后的行业利润增速相关系数也在0.7以上。在该方法之下,我们的营收预测值和真实结果拟合度接近百分之八十八,因此,我们认为可以用我们的模型结果指标来代替真实值提前反映指数的趋势。

汽车是有色重要的下游行业之一,包括发动机,新能源汽车电池的生产都需要有色金属。因此,汽车产量的增加会加大对有色金属的需求,推升有色价格,同时增加有色金属销量。所以,汽车对有色行业营收有一定的领先作用。经过分析发现,乘用车产量同比对有色行业的业绩增速具有6个月的领先,经过平移后乘用车产量同比同有色行业的行业增速的相关性如下方左图所示。因此,乘用车产量同比在2018年9月的走势对2019年3月的行业业绩增速影响最大,经过处理后,乘用车产量同比在2018年9月的走势如下方右图所示。从图中可以看出,乘用车产量同比在2018年9月呈下滑趋势,拉低了2019年3月的行业基本面。

铝在有色金属中除了铜以外的另一个重要金属。金属铝的价格也会直接影响到上市公司营业收入和营业利润,而铝的期货价格则是铝价最及时的呈现。如何投资经过分析发现,铝期货价格对有色行业的业绩增速具有1个月的领先,经过平移后铝期货价格同行业增速的相关性如下方左图(数据经过归一化处理)。因此,如何投资铝期货价格在2019年2月的走势对2019年3月行业业绩影响最大,在2019年2月的走势如下方右图所示。 从图中可以看出,铝期货价格在2019年2月呈下滑趋势,拉低了2019年3月的行业基本面。

金属铜是有色金属中产量占比较大的产品之一,其价格的变化会对相关上市公司业绩带来直接影响。铜期货的价格也能及时地反映市场上铜的交易价格和供需情况。经过分析发现,铜期货价格同比对有色行业的业绩增速具有1个月的领先,经过平移后铜期货价格同比同有色行业的行业增速的相关性如下方左图所示。因此,铜期货价格同比在2019年2月的走势对2019年3月的行业业绩增速影响最大,经过处理后,铜期货价格同比在2019年2月的走势如下方右图所示。从图中可以看出,铜期货价格同比在2019年2月走势有所上升,推高了2019年3月的行业基本面。

基于以上方法,我们预测在2019年3月的行业营收增速有所下滑,自1.88%下滑到-0.27%。,结合数据与申万行业指数的关联性,我们认为有色行业申万一级指数也将大概率走弱。

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