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年内3险企举牌4家上市公司 优质股权投资助力调结构


  年内3家险企举牌4家上市公司 优质股权投资助险资“调结构”

  ■本报记者 苏向杲

  作为稳健的价值投资者,保险资金的动向备受关注。近期,监管部门负责人明确表示,支持保险资金充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。同时,允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

  对此,一家在股权投资领域颇具优势的险企资管人士对《证券日报》记者表示,此次监管明确鼓励险企投资优质上市公司可谓积极信号,对险企投资是一大利好。

  国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生也认为,监管部门在新的经济和金融形势下鼓励股权投资,将给保险公司的长期资金留出更合适的空间,也有利于发挥保险资金的长期属性,改善险企投资结构。

  监管释放信号 利好险企股权投资

  近期,多位高层领导同时喊话股市,其中,多次提及险资投资。

  10月19日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访时表示,在鼓励市场长期资金来源方面,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,壮大机构投资者力量,巩固市场长期投资的基础。

  银保监会主席郭树清在接受采访时也提出充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

  实际上,银保监会提出同时加大财务性投资和战略性投资的力度,保险公司可以对符合条件的优质上市公司进行战略投资,对于引导保险资金入市具有正面作用。上述险企资管人士表示,监管此番表态,对险企投资是一大利好。

  以目前的股权质押业务为例,保险公司尚无法直接开展上市公司股票质押业务,参与投资上市公司股票主要有三种方式:一是参与定增;二是直接从二级市场购买股票;三是通过大宗交易方式。

  在业内人士看来,尽管监管部门释放出积极信号,但目前保险机构参与解决上市公司股票质押流动性风险的方式还比较单一,未来如何以更加灵活的方式,比如以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司,还需要进一步研究和政策推动。

  “3险企举牌4公司” 权益投资还有较大空间

  截至2018年8月末,保险公司资金投资于股票及证券投资基金余额为19532.4亿元,占保险资金运用总额的比例为12.43%,目前保险资金投资于权益类资产的比例距离监管上限还有较大的空间。

  此外,从今年市场较为关注的险资举牌情况来看,据《证券日报》记者对中保协官网数据进行统计,今年以来,中保协共披露了4起险资举牌事宜,涉及3家保险公司、4家上市公司。

  4起举牌包括华安财险举牌精达股份、平安人寿举牌华夏幸福基业、天安人寿举牌广东奥马电器、平安人寿及一致行动人举牌久远银海

  近三年来,险企举牌上市公司数量持续下降。2015年共有36家上市公司被险资举牌,2016年该数字下降为15家,2017年下降为8家。今年截至10月22日,仅有4家公司被举牌。

  2017年年初,保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》后,明确了保险公司对于上市公司的股票投资应当以财务投资为主,当时主要是为了遏制资本市场上保险资金大面积举牌并购的情况,目前市场情况已有较大改观。

  朱俊生认为,保险资金主要是寿险资金,期限比较长,70%都是7年期以上,且随着行业转型,更多公司开始售卖10年期以上产品,未来的资产负债结构期限会更长,而金融市场上长期资产相对有限,不利于资产负债期限匹配管理。而监管部门在新的经济和金融形势下鼓励股权投资,将给保险公司的长期资金留出更合适的空间。

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